Adelanto semanal: Decisiones sobre las tasas de interés de la Fed, el BoC y el BoJ en el centro de atención

Las vacantes de empleo JOLTs de EE. UU. de mayo se situaron en 7,76 millones, y se espera que la cifra de junio (prevista para el 29 de julio, 14:00 GMT) caiga a 7,1 millones, lo que indicaría un enfriamiento del mercado laboral bajo la estricta política de la Fed. El 30 de julio, los mercados esperarán el PIB preliminar del T2 de la eurozona (09:00 GMT), el PIB anticipado del T2 de EE. UU. (12:30 GMT), la decisión sobre las tasas del BoC (13:45 GMT), y la decisión sobre las tasas de la Fed (18:00 GMT). Se prevé que el crecimiento de la eurozona se desacelere al 1,2 % interanual, mientras que se espera que el PIB de EE. UU. repunte al 3,5 % intertrimestral. También se espera que ambos bancos centrales mantengan las tasas estables mientras evalúan la inflación y el impulso económico.

El 31 de julio, se proyecta que el BoJ suba las tasas del 0,5 % al 0,75 % (03:00 GMT) dado el aumento de la inflación, mientras que se espera que el PCE subyacente de EE. UU. (12:30 GMT) suba solo un 0,1 % intermensual, lo que apuntaría a una moderación de las presiones sobre los precios. La semana concluirá con el PMI Caixin de China (1 de agosto, 01:45 GMT), previsto en 50,8, y la tasa de desempleo de EE. UU. (12:30 GMT), que podría subir al 4,2 % y reflejaría un debilitamiento gradual del mercado laboral. Resultados clave de Visa, P&G, Microsoft, Meta, Apple y Amazon también destacan durante la semana.

Lunes, 28 de julio de 2025: Sin eventos económicos significativos

Martes, 29 de julio de 2025: [14:00 GMT] Vacantes de empleo JOLTs de EE. UU. de junio

Las vacantes de empleo JOLTs de EE. UU. se situaron en 7,76 millones en mayo, mientras que la cifra esperada para junio es inferior, de 7,1 millones. Esta caída prevista señalaría un enfriamiento del mercado laboral, pues el largo periodo de tasas de interés elevadas de la Fed podría haber afectado la confianza empresarial y las contrataciones. Las compañías, sobre todo en sectores sensibles a las tasas como tecnología y manufactura, podrían estar actuando con más cautela. A esto se suma una menor demanda del consumidor y la incertidumbre económica general, que reducen las vacantes de empleo. Estos datos se publicarán el 29 de julio a las 14:00 GMT.

( Gráfico de vacantes de empleo JOLTs de EE. UU. , fuente: Trading Economics)

Ganancias de las principales empresas de EE. UU.: Visa A (V), P&G (PG)

Miércoles, 30 de julio de 2025: [09:00 GMT] Tasa de crecimiento del PIB interanual preliminar del T2 de la eurozona, [12:30 GMT] Tasa de crecimiento del PIB intertrimestral anticipada del T2 de EE. UU., [13:45 GMT] Decisión sobre las tasas de interés del BoC, [18:00 GMT] Decisión sobre las tasas de interés de la Fed

El crecimiento interanual del PIB de la eurozona fue del 1,5 % en el T1, y se prevé que la estimación preliminar del T2 se modere hasta el 1,2 %. Esta moderación prevista respondería a obstáculos económicos persistentes, como un consumo contenido y una baja inversión empresarial. Adicionalmente, la demanda externa permanece débil por el deterioro de las condiciones comerciales globales, sobre todo con socios como China y EE. UU., lo que limita aún más el dinamismo económico. Estos datos se publicarán el 30 de julio a las 09:00 GMT.

( Gráfico de la tasa de crecimiento del PIB interanual preliminar de la eurozona , fuente: Trading Economics)

El crecimiento del PIB intertrimestral de EE. UU. (estimación anticipada) se contrajo un -0,5 % en el T1, pero se espera un fuerte rebote al 3,5 % para el T2. Este pronóstico optimista obedecería a un mayor gasto del consumidor, la solidez del mercado laboral y la recuperación de la actividad empresarial después de las interrupciones del T1 por factores como el mal tiempo, ajustes de inventario o efectos estacionales. Asimismo, las robustas ventas minoristas y la mejora en la producción manufacturera de los últimos meses refuerzan las expectativas de una recuperación económica en el T2. Estos datos se publicarán el 30 de julio a las 12:30 GMT.

( Gráfico de la tasa de crecimiento del PIB intertrimestral anticipada de EE. UU. , fuente: Trading Economics)

El Banco de Canadá (BoC) mantuvo su tasa de interés de referencia en el 2,75 % en su pasada decisión, y se prevé que en la próxima, el 30 de julio a las 13:45 GMT, la mantenga igualmente en el 2,75 %. Esta previsión estable reflejaría el enfoque cauteloso del banco central ante las señales de desaceleración de la inflación y los datos económicos mixtos. Si bien las presiones sobre los precios han disminuido, el BoC sigue atento a las tendencias de la inflación subyacente y al crecimiento de los salarios. Dejar la tasa estable permite a las autoridades monetarias evaluar el impacto de los recortes recientes, sin ejercer una presión innecesaria sobre hogares y empresas en una coyuntura económica todavía delicada.

( Gráfico de la decisión sobre las tasas de interés del BoC , fuente: Trading Economics)

La Reserva Federal dejó su tasa de interés de referencia en el 4,5 % en su última reunión. Para la próxima decisión del 30 de julio a las 18:00 GMT, se espera que la mantenga sin cambios en el 4,5 %. Esta perspectiva respondería al enfoque de la Fed, que depende de los datos, mientras la inflación se enfría poco a poco y el mercado laboral sigue mostrando fortaleza. Dado que las presiones sobre los precios disminuyen, pero aún no están controladas, es probable que las autoridades adopten una postura de espera para analizar los efectos acumulados de las subidas de tasas previas. Mantener las tasas estables permite a la Fed sopesar el riesgo de un ajuste insuficiente frente al posible daño de un ajuste excesivo en un contexto de moderación económica.

( Gráfico de la decisión sobre las tasas de interés de la Fed , fuente: Trading Economics)

Ganancias de las principales empresas de EE. UU.: Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META)

Jueves, 31 de julio de 2025: [03:00 GMT] Decisión sobre las tasas de interés del BoJ, [12:30 GMT] Índice de precios subyacente intermensual de EE. UU. de junio

El Banco de Japón (BOJ) elevó su tasa de interés de referencia al 0,5 % en su última reunión, y se espera que en la próxima, el 31 de julio a las 03:00 GMT, la incremente hasta el 0,75 %. Esta alza prevista obedecería al giro gradual del BOJ desde su política monetaria ultralaxa, motivado por el aumento de la inflación y un mayor crecimiento de los salarios. Con los precios al consumidor por encima del objetivo del 2 % del banco central y una demanda interna que da señales de mejora, es probable que las autoridades sigan normalizando las tasas para evitar un sobrecalentamiento y asegurar la estabilidad de precios. Esta acción también sería un indicio de la creciente confianza en la sostenibilidad de la recuperación económica japonesa.

( Gráfico de la decisión sobre las tasas de interés del BoJ , fuente: Trading Economics)

El índice de precios PCE subyacente de EE. UU. creció un 0,2 % intermensual en mayo, mientras que para junio se espera un aumento más moderado del 0,1 %. Esta desaceleración prevista reflejaría señales continuas de que ceden las presiones inflacionarias, sobre todo en categorías subyacentes como servicios y vivienda. Conforme la demanda del consumidor se modera y las cadenas de suministro se normalizan, se espera que el alza de los precios pierda aún más fuerza. La política monetaria restrictiva de la Reserva Federal también es un factor determinante para enfriar la demanda, lo que refuerza la expectativa de una tendencia a la baja de la inflación subyacente a corto plazo. Estos datos se publicarán el 31 de julio a las 12:30 GMT.

( Gráfico del índice de precios PCE subyacente intermensual de EE. UU. , fuente: Trading Economics)

Ganancias de las principales empresas de EE. UU.: Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN)

Viernes, 1 de agosto de 2025: [01:45 GMT] PMI manufacturero Caixin de julio, [12:30 GMT] Tasa de desempleo de EE. UU. de julio

El PMI manufacturero Caixin de China registró un 50,4 en junio, y se espera que la lectura de julio avance ligeramente hasta 50,8. Esta leve mejoría reflejaría un cauto optimismo sobre la estabilización de la actividad fabril, apoyada por discretas medidas de estímulo del gobierno y la recuperación de la demanda externa. Si bien el dinamismo general sigue siendo moderado, los datos recientes sugieren un repunte paulatino de la producción y los nuevos pedidos. El esperado aumento por encima de la marca de 50 puntos, que divide la expansión de la contracción, indica un crecimiento continuo (aunque discreto) en el sector manufacturero. Estos datos se publicarán el 1 de agosto a las 01:45 GMT.

( Gráfico del PMI manufacturero Caixin , fuente: Trading Economics)

La tasa de desempleo en EE. UU. fue del 4,1 % en junio, y se prevé un leve aumento al 4,2 % en julio. Este incremento previsto se debería al paulatino enfriamiento del mercado laboral, ya que los efectos de la política monetaria restrictiva de la Fed siguen influyendo en la contratación. Las compañías, especialmente en sectores sensibles a las tasas de interés, actúan con más prudencia ante la incertidumbre económica. Pese a que el mercado laboral se mantiene relativamente sólido, el ligero repunte del desempleo sugiere que la creación de puestos de trabajo se ralentiza, lo que coincide con las expectativas generales de un aterrizaje suave para la economía estadounidense. Estos datos se publicarán el 1 de agosto a las 12:30 GMT.

( Gráfico de la tasa de desempleo de EE. UU. , fuente: Trading Economics)

Ganancias de las principales empresas de EE. UU.: Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX)