Semaine à venir : Le taux d'inflation de la Chine et des États-Unis en ligne de mire

Une semaine chargée en données économiques clés commence lundi 9 juin avec le taux d'inflation (01h30 GMT) et la balance commerciale (03h00 GMT) de la Chine. L'inflation devrait encore diminuer légèrement pour atteindre -0,2 % en glissement annuel, reflétant la persistance des pressions déflationnistes dans un contexte de faiblesse de la demande et de difficultés sur le marché immobilier. Dans le même temps, l'excédent commercial devrait se réduire à 70 milliards de yuans en raison du ralentissement de la demande mondiale et de l'augmentation des importations. Mardi 10 juin, le taux de chômage au Royaume-Uni (06h00 GMT) devrait rester stable à 4,5 % dans un contexte de tensions sur le marché du travail et d'incertitude économique, tandis que l'IPP au Japon (23h50 GMT) devrait baisser à 3,4 %, signal d’une réduction des pressions sur les coûts des intrants provenant des matières premières mondiales.

En milieu de semaine, l'attention se porte sur les États-Unis, en commençant par le taux d'inflation de mai (12h30 GMT, mercredi 11 juin), qui devrait augmenter à 2,6 % en raison de la hausse des prix de l'énergie et de l'inflation des services. Jeudi 12 juin, le PIB britannique (06h00 GMT) devrait ralentir à 0,1 % en glissement mensuel, tandis que l'IPP américain (12h30 GMT) devrait augmenter à 2,6 %, sous l'effet de la hausse des coûts et de la demande. La semaine se termine le vendredi 13 juin, avec la production industrielle de la zone euro (09h00 GMT) qui devrait se contracter de -1,8% après une forte hausse en mars, et le sentiment des consommateurs américains de l’Université du Michigan (14h00 GMT) qui devrait s'améliorer légèrement à 55, reflet d’un optimisme prudent parmi les consommateurs américains.

Lundi 9 juin 2025 : [01h30 GMT] Taux d'inflation chinois a/a, [03h00 GMT] Balance commerciale de la Chine

Le taux d'inflation de la Chine pour le mois d'avril est ressorti à -0,1 % en glissement annuel, tandis que les prévisions pour le mois de mai sont légèrement inférieures, à -0,2 %. Cette révision à la baisse reflète la persistance de pressions déflationnistes dans l'économie, dues à la faiblesse de la demande intérieure, à l'atonie des dépenses de consommation et aux difficultés persistantes du secteur immobilier. Malgré les efforts du gouvernement pour stimuler la croissance, la faiblesse de l'activité économique et la baisse des prix à la production continuent de peser sur les niveaux de prix globaux, ce qui laisse présager une baisse plus importante du taux d'inflation pour le mois de mai. Ces données devraient être publiées le 9 juin à 01h30 GMT.

(Graphique du taux d'inflation chinois a/a, Source : Trading Central)

L'excédent commercial de la Chine pour le mois d'avril s'est élevé à 96,18 milliards de yuans, tandis que les prévisions pour le mois de mai ont été revues à la baisse, à 70 milliards de yuans. Cette baisse attendue s’explique probablement par un affaiblissement de la demande mondiale, en particulier sur les principaux marchés d'exportation, ainsi que par d'éventuelles fluctuations saisonnières de l'activité commerciale. En outre, une modeste reprise de la consommation intérieure a pu entraîner une augmentation des importations, réduisant ainsi la balance commerciale globale. Les incertitudes géopolitiques et les effets persistants des ajustements de la chaîne d'approvisionnement mondiale pourraient également contribuer à la projection plus prudente de l'excédent commercial pour le mois de mai. Ces données devraient être publiées le 9 juin à 03h00 GMT.

(Graphique de la balance commerciale de la Chine, Source : Trading Central)

Mardi 10 juin 2025 : [06h00 GMT] Taux de chômage au Royaume-Uni, [23h50 GMT] IPP japonais a/a

Le taux de chômage au Royaume-Uni était de 4,5 % en mars, et le taux attendu pour avril devrait rester stable à 4,5 %, voire légèrement supérieur. Ces perspectives sont le reflet de l'incertitude économique persistante, en particulier dans un contexte de taux d'intérêt élevés et de ralentissement de l'activité des entreprises, des facteurs susceptibles de limiter les nouvelles embauches. Si certains secteurs ont fait preuve de résilience, le marché du travail reste relativement tendu. Toutefois, des signes de fléchissement suggèrent que le taux de chômage ne devrait pas s'améliorer de manière significative à court terme. Ces données devraient être publiées le 10 juin à 06h00 GMT.

(Graphique du taux de chômage au Royaume-Uni, Source : Trading Central)

L'indice des prix à la production (IPP) du Japon a augmenté de 4 % en glissement annuel en avril, mais le chiffre attendu pour mai est inférieur, à 3,4 %. Cette baisse prévue suggère un relâchement des pressions sur les coûts au niveau du commerce de gros, probablement en raison de la stabilisation des prix mondiaux des produits de base et d'un yen plus fort, ce qui réduit les coûts d'importation. En outre, le ralentissement de la demande extérieure et le rythme plus modéré de l'activité économique intérieure contribuent à réduire la croissance des prix des intrants. Ces facteurs permettent d'anticiper une baisse de l'IPP pour le mois de mai. Ces données devraient être publiées le 10 juin à 23h50 GMT.

(Graphique de l’IPP japonais a/a, Source : Trading Central)

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Mercredi 11 juin 2025 : [12h30 GMT] Taux d'inflation des États-Unis a/a

Le taux d'inflation en glissement annuel aux États-Unis était de 2,3 % en avril, et celui attendu pour mai est de 2,6 %. Cette augmentation anticipée reflète une combinaison de facteurs, notamment la hausse des prix de l'énergie, la résistance des dépenses de consommation et les effets de base potentiels des niveaux de prix plus bas au cours de la même période de l'année dernière. En outre, l'inflation persistante dans le secteur des services, en particulier dans le logement et les soins de santé, continue d'exercer une pression à la hausse sur les prix globaux. Cette dynamique contribue à l'augmentation prévue du taux d'inflation en mai. Ces données devraient être publiées le 11 juin à 12h30 GMT.

(Graphique du taux d’inflation aux États-Unis a/a, Source : Trading Central)

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Jeudi 12 juin 2025 : [06h00 GMT] PIB britannique m/m, [12h30 GMT] IPP américain a/a

Au Royaume-Uni, la croissance du PIB en glissement mensuel a été de 0,2 % en mars, et le chiffre attendu pour avril est plus modeste (0,1 %). Ce fléchissement des perspectives reflète l'impact des taux d'intérêt toujours élevés, qui pèsent sur les dépenses de consommation et les investissements des entreprises. En outre, le ralentissement de la croissance dans des secteurs clés tels que l'industrie manufacturière et la construction, ainsi que les frictions commerciales persistantes après le Brexit, pourraient freiner l'élan économique. Ces données devraient être publiées le 12 juin à 06h00 GMT.

(Graphique du PIB du Royaume-Uni m/m, Source : Trading Central)

L'indice des prix à la production (IPP) aux États-Unis a augmenté de 2,4 % en glissement annuel en avril, et le chiffre attendu pour mai est légèrement supérieur, à 2,6 %. Cette augmentation attendue s’explique probablement par la hausse des coûts de l'énergie et des matières premières, ainsi que par les ajustements en cours de la chaîne d'approvisionnement et la stabilité de la demande dans certains secteurs. En outre, les pressions à la hausse exercées par les coûts des intrants liés aux services peuvent contribuer à l'augmentation des prévisions. Ces facteurs suggèrent que l'inflation au niveau des producteurs reste persistante, ce qui justifie la légère hausse attendue pour le mois de mai. Ces données devraient être publiées le 12 juin à 12h30 GMT.

(Graphique de l’IPP américain en glissement annuel, Source : Trading Central)

Résultats des meilleures entreprises américaines : Adober (ADBE)

Vendredi 13 juin 2025 : [09h00 GMT] Production industrielle de la zone euro m/m, [14h00 GMT] Indice préliminaire du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan

La production industrielle de la zone euro a augmenté de 2,6 % d'un mois sur l'autre en mars, mais le chiffre attendu pour avril correspond à une baisse de -1,8 %. Cette baisse anticipée reflète la probabilité d'une correction après le rebond exceptionnellement fort du mois de mars, qui a pu être motivé par des facteurs temporaires tels que la reconstitution des stocks ou un coup de pouce lié aux conditions météorologiques. En outre, la faiblesse persistante de la demande extérieure, les coûts élevés de l'énergie et l'atonie de l'activité manufacturière dans les principaux États membres laissent présager une baisse de la production en avril, ce qui renforce l'hypothèse d'une contraction en glissement mensuel. Ces données devraient être publiées le 13 juin à 09h00 GMT.

(Graphique de la production industrielle de la zone euro m/m, Source : Trading Central)

L'indice préliminaire du sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan pour le mois de mai s'est établi à 52,2, la valeur attendue pour le mois de juin étant de 55. Cette amélioration attendue reflète l'optimisme croissant des consommateurs, probablement dû à l'apaisement des craintes d'inflation, à la résistance du marché du travail et à la stabilité de la croissance des salaires. Bien que le niveau de confiance reste historiquement bas, cette légère hausse suggère que les consommateurs pourraient se sentir prudemment plus confiants quant à leurs perspectives financières et à l'économie en général à l'approche des mois d'été. Ces données devraient être publiées le 13 juin à 14h00 GMT.

(Graphique de l’indice préliminaire du sentiment des consommateurs du Michigan, Source : Trading Central)

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