川普呼籲 SEC 變更財報發布規定

前總統川普呼籲美國證券交易委員會 (SEC) 允許美國上市公司每六個月發布一次定期資訊揭露，而非目前的季度財報規定。這項提議與商業團體的論點相呼應，認為這項變更將降低公司成本，並使管理階層能夠更專注於長期目標。 然而，這項提議可能會遭到部分投資人的反對，他們仰賴季度資訊來做出知情決策。部分分析師認為，美國證券交易委員會 (SEC) 很可能在 2027 年前轉向「歐式體系」，也就是強制公司僅每六個月發布一次財報。不過，許多大型企業可能會選擇堅持目前的季度財報形式。

歷史背景與先前努力

川普在他第一任總統任期內也曾提出類似呼籲。幾個月後，由傑伊·克萊頓 (Jay Clayton) 領導的 SEC 徵求了公眾意見。然而，由於議程已排滿，加上新冠疫情顛覆了政府的優先事項，最終未採取任何行動。

這次為何可能不同？

分析師和華盛頓內部人士認為，這次這個想法更有可能實現。部分原因是美國證券交易委員會 (SEC) 主席保羅·阿特金斯 (Paul Atkins) 是一位批評繁瑣公司規章的自由市場派共和黨人，他正與白宮密切合作，而白宮正對獨立機構施加更多控制。 與傳統做法不同的是，白宮已審查了 SEC 的監管議程，並一直在推動 SEC 在加密貨幣和 SEC 員工削減等方面的其他重大政策變革。

機會之窗

美國證券交易委員會 (SEC) 近期發布了一份範圍廣泛的議程，其中包括一項旨在簡化公司資訊揭露的項目，暫定於四月進行。該項目可能提供啟動公眾諮詢程序的途徑。 阿特金斯還將面臨一個更友好的國會和一個傾向於保守的法院系統。此外，他有更多時間來完成通常漫長的規則制定過程，該過程要求 SEC 評估變更對市場效率、競爭和資本形成影響，並徵求公眾意見。

專家觀點

喬治城大學麥克多諾商學院的金融監管專家 James Angel 說：「川普 2.0 政府與川普 1.0 政府非常不同。川普 2.0 更大膽，所以我們可能真的會看到行動。」他指出了 SEC 對加密產業迅速而早期的有利舉動。「我認為這次的機會要大得多。」

潛在的投資人擔憂

一位 SEC 發言人表示，該機構正在優先處理該提議。現任曼哈頓最高聯邦檢察官的克萊頓拒絕置評。他過去曾表示，SEC 可以在不損害投資人利益的情況下，減輕公司的報告負擔。

白宮支持

白宮發言人泰勒·羅傑斯在一份聲明中說，白宮正在與本屆政府的其他部門合作，以實現「美國偉大的長期復興」。

可能的時間表

Stifel 的首席華盛頓政策策略師 Brian Gardner 在週二的一份報告中表示，SEC 可能最早在今年就發布一項監管提案。

商業團體支持

包括美國商會和商業圓桌會議在內的大型商業團體長期以來一直支持更精簡的報告規則。 美國商會高級副總裁 Bill Hulse 在一份聲明中說：「現代化資訊揭露有助於減輕昂貴且繁重的合規要求，同時簡化投資人專注於關鍵資訊的能力。」

潛在缺點

一位熟悉此事、要求匿名的華盛頓行業組織高管表示，白宮對 SEC 工作的濃厚興趣使得該規則更有可能成為現實。然而，一些投資人可能會反對這些變化。

投資人擔憂

Fort Lauderdale 的投資顧問 Andrew Horowitz 說：「認為投資人會關注長期數據，而不是三個月數據的想法聽起來不錯。然而，由於財報涵蓋更長的時間，企業收入可能更具波動性。」 代表雇員福利基金和退休儲蓄者的主要投資人團體機構投資人委員會 (CII) 強調，自 2019 年反對該潛在變更以來，其立場沒有改變，認為季度揭露是投資決策的必要指南。 儘管如此，一些推動企業在長期永續性問題上做得更多的投資人，對這個想法表示了謹慎的支持。

結論

美國上市公司從季報改為半年報的提議，引發了在減輕企業財務負擔和提供足夠投資人資訊之間的一場辯論。雖然支持者認為這將鼓勵關注長期成長，但反對者擔心這可能會降低透明度並增加市場波動性。美國證券交易委員會 (SEC) 是否會採取此步驟，以及它將如何影響資本市場和整體經濟，仍有待觀察。投資人應密切關注此發展，並考量其特定的投資目標和風險承受能力。