達利歐論債務風險與黃金避險策略

橋水基金創辦人瑞·達利歐 (Ray Dalio) 警告稱，不斷增加的債務水平可能導致市場出現不健康的狀況。 他認為，在這種情況下，黃金可能是一種保護投資者的有效方式。

達利歐將目前的情況比作循環系統中的斑塊積累，警告說，隨著美國花費更多資金來償還債務，這將導致「擠壓其他支出」。

在阿布達比金融週上，達利歐解釋說，黃金與其他資產的關聯性不高，並且在危機時期，當其他資產價值下降時，黃金的價值往往會上漲。 因此，他建議將投資組合的 10% 至 15% 配置於黃金。

此外，達利歐還談到了當前全球環境的特點是「債務充裕」和地緣政治緊張局勢加劇。 他建議投資者在構建中性投資組合時，要考慮一個重要的問題：「你擁有的是誰的錢？」

歐洲情勢比較

渣打銀行執行長比爾·溫特斯 (Bill Winters) 贊同達利歐的觀點，他指出，歐洲的情況類似，儘管市場估值不如美國高。 他表示：「英國和法國的情況類似，但市場對它們的約束比對美國更嚴格。」

市場表現

今年至今，標準普爾 500 指數和那斯達克指數分別上漲超過 11% 和 13%，均在週三收於歷史新高，這得益於低於預期的通貨膨脹數據，這支持了美國聯準會下週將降息的預期。 相比之下，泛歐 Stoxx 600 指數今年迄今僅上漲 8% 多一點。

達利歐先前的擔憂

此前，達利歐還指出，美國正走向 1930 年代式的獨裁政權，如果聯準會在政治上受到削弱並被迫維持低利率，這將削弱人們對聯準會捍衛貨幣價值的信心，並降低持有以美元計價的債務資產的吸引力，從而削弱貨幣秩序。

黃金在投資組合多元化中的作用

除了作為應對債務風險的避險工具外，黃金在經濟不確定和地緣政治不穩定的時期也一直扮演著安全避風港資產的角色。 將黃金納入多元化的投資組合，有可能降低整體投資組合的波動性並提高風險調整後的報酬。 然而，在將資金分配到黃金或任何其他資產類別之前，投資者應仔細考慮自己的風險承受能力和投資目標。 重要的是要記住，過往績效並不代表未來的結果。投資決策應基於個人的財務狀況和對風險的理解。 本內容僅供參考，不構成任何投資建議。