聯準會降息爭論加劇：就業數據修正引發行動呼聲

傑富瑞首席市場策略師大衛·澤沃斯 (David Zervos) 認為，聯準會應考慮大膽轉變貨幣政策，為即將召開的會議提出進一步降息的理由。澤沃斯認為，聯準會的就業敘事已經崩潰。

「如果你看看這些修正...2024 年有 150 萬個工作崗位被修正掉了。這是一個驚人的數字。」他說，這些修正將焦點重新帶回了聯準會雙重使命中的就業方面，為聯準會在下週的聯邦公開市場委員會會議上進行更大幅度的降息提供了理由。

儘管市場預計聯準會將降息 25 個基點，但澤沃斯表示，進行更大幅度降息的理由是明確的。他說，有「非常有說服力的理由」支持降息 75 個基點，但他不認為這能在政治上獲得通過。「我認為這甚至不會被提上議程。」

澤沃斯強調，聯準會必須願意根據不斷變化的數據來改變路線。「我認為你可以提出一個論點，一個激進的論點，那就是時候該徹底逆轉，並說，『嘿，我們犯了一些錯誤』，」但他不認為聯準會會這樣做。他補充說，這關乎靈活性和對經濟現實的反應。

就業數據修正促使聯準會降息

本週早些時候，美國勞工統計局發布了其年度初步基準修正，將先前報告的從 2024 年 4 月到 2025 年 3 月的非農就業增長人數下修了 91.1 萬。

儘管這已促使幾位知名人士呼籲降息，但也有少數其他人，如經濟學家彼得·席夫（Peter Schiff），警告稱降息可能「只會損害勞動力市場」，理由是美元走弱、消費價格上漲以及長期利率可能上升。

根據芝加哥商品交易所集團的「美聯儲利率工具」，目前市場預計聯準會 9 月份降息 25 個基點的可能性為 93.7%，同時 10 月份再次降息的可能性為 76%。 重要的是要監控這些概率，因為它們反映了市場情緒和預期。

白宮反應

本週早些時候的就業數據修正再度引爆降息呼聲。「正如勞工統計局辜負美國民眾，『為時已晚』的傑羅姆·鮑威爾同樣如此——他已毫無藉口可言，必須立即降息，」白宮新聞秘書卡洛琳·萊維特 (Karoline Leavitt) 在聲明中表示。

這種日益增加的降息壓力給聯準會帶來了額外的壓力。 聯準會將如何在即將召開的會議上應對這些壓力仍有待觀察。