美元兌日圓貶值，日圓走勢持續上揚

週二，美元兌日圓（USD/JPY）匯率走弱，觸及五個月來低點，主要受美國經濟衰退疑慮升溫影響。市場憂慮，美國前總統川普推動的貿易關稅政策可能加劇經濟不確定性，進一步拖累美元走勢，促使資金流向避險貨幣日圓。

當日，美元兌日圓一度跌至 146.45 日圓，創下自 2024 年 10 月以來的新低。截至台北時間週二 12:07，美元兌日圓報 147.11 日圓，較前一交易日下跌 0.1%。

日圓走勢維持強勁，市場對其後市表現持樂觀態度。

美元指數走弱，關稅政策與經濟前景影響美元兌日圓

衡量美元兌多種主要貨幣表現的美元指數（DXY）週二下跌 0.2%，報 103.77 點。美元指數自 3 月以來已累計下跌逾 3.5%，上週更創下三個月新低，反映市場對美國經濟前景與貿易政策的不確定性持續升溫，進一步影響美元兌日圓走勢。

根據路透社調查，由於川普關稅政策帶來的不確定性，美國、墨西哥及加拿大的經濟風險上升，企業與政策制定者面臨更大挑戰，這進一步壓制美元兌日圓走勢。

美國通膨與經濟衰退風險，影響美元兌日圓波動

美國通膨壓力持續，美國最新核心個人消費支出（PCE）物價指數仍高於美聯儲 2% 目標，市場擔憂通膨未見顯著降溫，可能影響貨幣政策調整。此外，美國勞動市場數據顯示就業增長放緩，加深市場對經濟衰退的憂慮，進一步影響美元兌日圓表現。

市場普遍認為，美聯儲短期內將維持利率不變，以觀察經濟走勢。然而，若通膨未能有效回落，美聯儲可能維持高利率政策更長時間，進一步抑制經濟成長，使美元兌日圓承壓。

日本經濟成長下修 但日圓走勢仍具支撐力

日本內閣府最新公佈的數據顯示，2024 年第四季度國內生產毛額（GDP）年化成長率修正為 2.2%，低於先前預測的 2.8%，主要受到家庭消費支出疲軟影響，顯示日本經濟復甦動能仍顯脆弱。

儘管經濟成長趨緩，日圓走勢依然維持強勁，市場預期日本央行（BOJ）將持續推動貨幣政策正常化，並關注通膨與經濟穩定性。隨著市場預期日銀可能進一步調整政策，日圓仍有升值空間，進一步壓制美元兌日圓匯率表現。

市場展望：美元兌日圓短線承壓，日圓走勢有望續強

市場分析認為，在美國經濟不確定性加劇、美聯儲貨幣政策前景尚未明朗的背景下，美元兌日圓短線可能面臨進一步下行壓力。隨著日本央行持續關注通膨趨勢，市場預期日圓走勢仍有支撐，未來或將進一步推動美元兌日圓下探。

投資人將密切關注美國即將公佈的最新通膨數據及美聯儲政策動向，這將成為影響美元兌日圓走勢的關鍵因素。