شهد مؤشر S&P 500 (SPX) ارتفاعاً ملحوظاً يوم الاثنين، ليلامس مستويات قياسية جديدة عند 6875 نقطة. يعزى هذا الصعود القوي إلى مجموعة من العوامل الإيجابية، بما في ذلك التطورات المشجعة في المفاوضات التجارية، والتوقعات القوية بخفض أسعار الفائدة، والأداء القوي لأرباح الشركات.
بالنظر إلى هذه الخلفية الاقتصادية المواتية، يرى المحللون أن هناك العديد من المحفزات التي يمكن أن تدفع مؤشر S&P 500 إلى تجاوز مستوى 7000 نقطة، وهو حاجز نفسي مهم. تشمل هذه المحفزات تدفقات الأموال المستمرة، والدعم الفني، والأنماط الموسمية الإيجابية.
تعتبر تدفقات الأموال المستمرة إلى سوق الأسهم محركاً رئيسياً للارتفاعات الأخيرة. تشير البيانات إلى أن مختلف فئات المستثمرين يقومون بزيادة تعرضهم لسوق الأسهم الأمريكية.
يشير مايكل رومانو، رئيس مبيعات مشتقات الأسهم في صناديق التحوط في UBS Securities، في تقرير لعملائه يوم الأحد، إلى أن هناك العديد من المحفزات التي تدفع أسعار الأصول الخطرة إلى الارتفاع. وأضاف أن التوقعات المتفائلة بوصول المؤشر إلى 7100 نقطة بحلول نهاية العام أصبحت بسرعة السيناريو الأساسي حيث يقوم السوق بتسعير إمكانات الارتفاع في العام المقبل في وقت مبكر.
يوفر التحليل الفني والأنماط الموسمية أيضاً دعماً قوياً لسوق الأسهم.
يشير جون كولوفوس، كبير الاستراتيجيين الفنيين في شركة Macro Risk Advisors، إلى أن مستوى المقاومة التالي لمؤشر S&P 500 يقع بالقرب من 7000 نقطة، وهو أعلى بنسبة 1.8٪ فقط من سعر الإغلاق يوم الاثنين. ويضيف أنه بمجرد تجاوز هذا المستوى، فإن الهدف التالي سيكون في نطاق 7500-7700 نقطة.
يتوقع ألكسندر ألتمان، رئيس استراتيجية تكتيكات الأسهم العالمية في Barclays، أن يصل مؤشر S&P 500 إلى 7250 نقطة بحلول نهاية ديسمبر، بناءً على متوسط الارتفاع السنوي للمؤشر بنسبة 23٪ على مدار السنوات الخمس الماضية.
تظهر البيانات التاريخية أيضاً ميزة موسمية قوية. تظهر بيانات UBS المستندة إلى متوسط العائد الأسبوعي المتداول لمؤشر S&P 500 منذ عام 1950 أن الأسبوع الأخير من شهر أكتوبر هو أفضل فترة أداء للأسهم في الـ 75 عاماً الماضية. تشير بيانات قسم التداول في Goldman Sachs أيضاً إلى أنه منذ عام 1985، ارتفع مؤشر Nasdaq 100 بمتوسط 8.5٪ في الفترة من 20 أكتوبر حتى نهاية العام، بينما بلغ متوسط عائد مؤشر S&P 500 4.2٪ خلال نفس الفترة. لطالما كانت الأسابيع الأخيرة من العام "فترة ذهبية" للأصول الخطرة.
ومع ذلك، فإن سوق الأسهم، الذي ارتفع بنسبة 38٪ منذ أدنى مستوياته في أبريل، وتقييماته تقترب من مستويات الفقاعة، على وشك مواجهة اختبار حاسم.
ستعلن خمس من "شركات التكنولوجيا العملاقة السبع" عن أرباحها هذا الأسبوع، وتمثل هذه الشركات مجتمعة ما يقرب من ربع مؤشر S&P 500. سيكون لأدائها تأثير مباشر على اتجاه السوق.
يحذر ديف مازا، الرئيس التنفيذي لشركة Roundhill Financial، من أنه إذا ظهرت أي علامات مخيبة للآمال في أرباح شركات التكنولوجيا العملاقة هذه، أو إذا ظهرت شكوك حول ما إذا كان الإنفاق على الذكاء الاصطناعي سيحقق العوائد المتوقعة، فمن المرجح أن يتخذ المستثمرون إجراءات بيع سريعة لمعاقبة السوق. ومع ذلك، يشير أيضاً إلى أنه إذا تمكنت هذه الشركات من تجاوز توقعات السوق بشكل كبير، فقد يصبح ذلك "الشرارة" التي تدفع المؤشر إلى تجاوز 7000 نقطة هذا الأسبوع.
ستضيف قرارات السياسة النقدية التي تتخذها البنوك المركزية الرئيسية في العالم مزيداً من الغموض إلى السوق. سيعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعاً للسياسة النقدية لمدة يومين في الفترة من 28 إلى 29 أكتوبر. تتوقع السوق على نطاق واسع أن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى. تشير أداة "FedWatch" التابعة لمجموعة CME إلى أن احتمالية هذا الخفض تقترب الآن من 98٪. بالإضافة إلى الاحتياطي الفيدرالي، ستعلن العديد من البنوك المركزية الرئيسية الأخرى، بما في ذلك البنوك المركزية في اليابان وأوروبا، عن قرارات أسعار الفائدة هذا الأسبوع.
تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من التوقعات القوية بخفض أسعار الفائدة، لا يزال هناك انقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسار السياسة المستقبلية. يؤكد بعض المسؤولين أن التضخم لا يزال أعلى من هدف 2٪، وأن سياسات التعريفة الجمركية قد تؤدي إلى ضغوط أسعار جديدة. لذلك، يجب توخي الحذر بشأن السياسات التيسيرية.
إن التفاعل بين العوامل الإيجابية والمخاطر الرئيسية يجعل رحلة مؤشر S&P 500 نحو مستوى 7000 نقطة مليئة بالمخاطر. إذا تمكن السوق من تجاوز فترة الإعلانات المكثفة عن الأرباح ونافذة قرارات السياسة النقدية للبنوك المركزية بنجاح، بالإضافة إلى الجمع بين تدفقات الأموال والاختراقات الفنية والمكاسب الموسمية، فمن المرجح أن يستمر سوق الأسهم في الارتفاع. ولكن في ظل التقييمات المرتفعة، فإن أي إشارة أقل من المتوقع يمكن أن تؤدي إلى تصحيح في السوق. قد يصبح الصراع حول مستوى 7000 نقطة بمثابة اختبار حاسم لقوة هذا السوق الصاعد.
تحذير بالمخاطر: تعكس هذه المقالة وجهات نظر الكاتب الشخصية فقط، ولا تمثل سوى مصدر مرجعي. كما أنها لا تُعَد نصيحة استثمارية أو توجيهًا ماليًا، ولا تُعبّر عن موقف منصة Markets.com.عند التفكير في تداول الأسهم، ومؤشرات الأسهم، والفوركس (العملات الأجنبية)، والسلع، والتنبؤ بأسعارها، فتذكر أن تداول عقود الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطرة وقد ينتج عنه تكبد خسائر فادحة.أي أداء في الماضي لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. المعلومات المقدمة هي لأغراض معلوماتية فقط، ولا تشكل مشورة استثمارية. تداول عقود فروقات العملات الرقمية ومراهنات فروقات الأسعار محظور لكل العملاء الأفراد في بريطانيا.
