يرى ديفيد زيرفوس، كبير استراتيجيي السوق في جيفريز، أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يفكر في تحول جريء في السياسة النقدية، وأن يقدم حججًا لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر في الاجتماع القادم. ويجادل زيرفوس بأن سرد الاحتياطي الفيدرالي بشأن التوظيف قد انهار.
"إذا نظرت إلى تلك التصحيحات... فقد تم تعديل 1.5 مليون وظيفة في عام 2024. هذا رقم كبير بشكل مذهل." ويضيف أن هذه التصحيحات تعيد التركيز على جانب التوظيف في المهمة المزدوجة للاحتياطي الفيدرالي، مما يوفر مبررًا للاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل.
على الرغم من أن الأسواق تتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، إلا أن زيرفوس يقول إن هناك مبررات واضحة لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر. ويقول إن هناك "أسبابًا مقنعة جدًا" لدعم خفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، لكنه لا يعتقد أن ذلك سيتم تمريره سياسيًا. "لا أعتقد حتى أن هذا سيتم طرحه على جدول الأعمال."
ويؤكد زيرفوس على أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يكون على استعداد لتغيير المسار بناءً على البيانات المتغيرة. "أعتقد أنه يمكنك تقديم حجة، حجة جذرية، مفادها أن الوقت قد حان للانعطاف الكامل والقول، 'مرحبًا، لقد ارتكبنا بعض الأخطاء'،" لكنه لا يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي سيفعل ذلك. ويضيف أن الأمر يتعلق بالمرونة والاستجابة للواقع الاقتصادي.
في وقت سابق من هذا الأسبوع، نشر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي تعديله المعياري الأولي السنوي، والذي خفض عدد الوظائف غير الزراعية التي تم الإبلاغ عنها سابقًا من أبريل 2024 إلى مارس 2025 بمقدار 911 ألف وظيفة.
في حين أن هذا قد دفع العديد من الشخصيات البارزة إلى الدعوة إلى خفض أسعار الفائدة، إلا أن هناك عددًا قليلاً من الآخرين، مثل الاقتصادي بيتر شيف، حذروا من أن خفض أسعار الفائدة قد "يضر بسوق العمل فقط"، مستشهدين بضعف الدولار وارتفاع أسعار المستهلكين وارتفاع محتمل في أسعار الفائدة طويلة الأجل.
وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة بورصة شيكاغو التجارية، تتوقع الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 93.7٪ لخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، مع احتمال بنسبة 76٪ لخفض آخر في أكتوبر. من المهم مراقبة هذه الاحتمالات لأنها تعكس معنويات السوق وتوقعاته.
أثار تصحيح بيانات التوظيف في وقت سابق من هذا الأسبوع دعوات جديدة لخفض أسعار الفائدة. وقالت السكرتيرة الصحفية للبيت الأبيض كارولين ليفيت في بيان: "كما خذل مكتب إحصاءات العمل الشعب الأمريكي، فإن جيروم باول 'المتأخر جدًا' يفعل الشيء نفسه - ليس لديه أعذار ويجب عليه خفض أسعار الفائدة على الفور."
إن هذه الدعوات المتزايدة لخفض أسعار الفائدة تضع ضغوطًا إضافية على الفيدرالي الأمريكي. يبقى أن نرى كيف سيستجيب البنك المركزي لهذه الضغوط في اجتماعه القادم.
تحذير بالمخاطر: تعكس هذه المقالة وجهات نظر الكاتب الشخصية فقط، ولا تمثل سوى مصدر مرجعي. كما أنها لا تُعَد نصيحة استثمارية أو توجيهًا ماليًا، ولا تُعبّر عن موقف منصة Markets.com.عند التفكير في تداول الأسهم، ومؤشرات الأسهم، والفوركس (العملات الأجنبية)، والسلع، والتنبؤ بأسعارها، فتذكر أن تداول عقود الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطرة وقد ينتج عنه تكبد خسائر فادحة.أي أداء في الماضي لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. المعلومات المقدمة هي لأغراض معلوماتية فقط، ولا تشكل مشورة استثمارية. تداول عقود فروقات العملات الرقمية ومراهنات فروقات الأسعار محظور لكل العملاء الأفراد في بريطانيا.
