توقع تدفق كبير للأموال إلى سوق الأسهم
صرح أحد الاستراتيجيين في وول ستريت يوم الأربعاء بأنه من المحتمل أن يتدفق قدر كبير من الأموال إلى سوق الأسهم في الشهر المقبل أو نحوه.
ذكر تشارلي ماك إليجوت، خبير استراتيجيات الأصول المتعددة في نومورا للأوراق المالية، في تقرير تمت مشاركته مع MarketWatch، أن النموذج الذي يتتبعه لتدفقات الأموال المتوقعة لصناديق التحكم في التقلبات يشير إلى أن هؤلاء المستثمرين قد يضخون أكثر من 100 مليار دولار في سوق الأسهم في الشهر المقبل.
وصف ماك إليجوت هذا بأنه أعلى قيمة متوقعة للنموذج منذ تفعيله في عام 2004. وكان مؤشر S&P 500 يوم الأربعاء قريبًا من أعلى مستوى إغلاق له منذ فبراير.
ما هي صناديق التحكم في التقلبات؟
تنتمي صناديق التحكم في التقلبات إلى فرع الصناديق المنهجية، والتي عادة ما تستخدم الخوارزميات والمعلمات المحددة مسبقًا لاتخاذ القرارات، بدلاً من الاعتماد على الحكم البشري، وغالبًا ما تستخدم الرافعة المالية وتعدل التعرض للسوق بشكل متكرر. غالبًا ما تستخدم الصناديق التي يتتبعها نموذج ماك إليجوت التقلبات المحققة (المستخدمة لقياس التقلبات الفعلية للأسهم في فترة معينة) كمؤشر أساسي لتحديد حجم تخصيصها في سوق الأسهم. وتجدر الإشارة إلى أن تعرضها ليس بالضرورة شراء الأسهم مباشرة - فالعديد من الصناديق تتداول بشكل أساسي في سوق المشتقات وعقود الخيارات والعقود الآجلة.
العوامل الدافعة للتوقعات
وأشار إلى أن توقعات النموذج مدفوعة بشكل أساسي بانخفاض التقلبات المحققة لمدة ثلاثة أشهر الوشيك. ارتفعت التقلبات المحققة في نهاية مارس وبداية أبريل عندما انهار سوق الأسهم، ولكن مع تلاشي التقلبات الشديدة، قد يسمح مديرو المخاطر في الصناديق المنهجية قريبًا بإعادة زيادة تعرضهم. كما عزز استئناف السوق للهدوء على ما يبدو في الأسابيع الستة الماضية تصور "العودة الآمنة إلى السوق".
تفسير انخفاض التقلبات
الانخفاض في التقلبات المحققة لمدة ثلاثة أشهر يعني أن السوق أصبح أقل عرضة للتحركات السعرية المفاجئة والكبيرة. يشير هذا الاستقرار المتزايد إلى أن المستثمرين أصبحوا أكثر ثقة في آفاق السوق، مما قد يؤدي إلى زيادة تخصيص رأس المال في الأسهم.
تحذيرات من استدامة التدفق
حذر ماك إليجوت من أن هذا التدفق قد لا يكون مستدامًا: فهذه الأموال تفتقر إلى الاستقرار، وقد يؤدي تدفقها إلى موجة جديدة من عمليات البيع. إذا ظهرت التقلبات مرة أخرى، فقد يؤدي ذلك إلى عملية بيع شديدة مماثلة لشهر أغسطس - عندما أدى إغلاق صفقات المضاربة على الين إلى انخفاض أسواق الأسهم العالمية. قد يؤدي قيام متداولي الخيارات بالتحوط من التعرض أيضًا إلى تفاقم ضغوط البيع.
قيود النموذج
أخبر ماك إليجوت MarketWatch أن النموذج قد قلل من حجم الصناديق المنهجية. نظرًا لأن معظم من يتبنون هذه الاستراتيجية هم صناديق التحوط، فمن الصعب تقييم مبلغ الأموال التي يمكن تخصيصها بدقة. ولكن تاريخيًا، عندما يتوقع النموذج أن يقوم المتداولون المنهجيون بعمليات شراء كبيرة، غالبًا ما تحقق سوق الأسهم عوائد قوية في الشهر أو الشهرين المقبلين، مع تحقيق عوائد فائضة كبيرة.
أداء السوق الأخير
ارتفع سوق الأسهم الأمريكية بشكل ملحوظ منذ أبريل، وتشير بيانات داو جونز إلى أن مؤشر S&P 500، إذا سجل مستوى مرتفعًا تاريخيًا آخر، فقد يصبح أسرع ارتداد في التاريخ. سجل مؤشر ناسداك 100 يوم الثلاثاء أعلى مستوى إغلاق له منذ فبراير، وكانت أسهم التكنولوجيا هي المحرك الرئيسي لارتفاع السوق الأخير.
إخلاء المسؤولية: هذا التحليل للأغراض الإعلامية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية. الاستثمار في سوق الأسهم ينطوي على مخاطر، وقد لا تكون العوائد السابقة مؤشرًا على النتائج المستقبلية. استشر دائمًا مستشارًا ماليًا مؤهلًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
تحذير من المخاطر وإخلاء المسؤولية:هذه المقالة تعبر عن آراء الكاتب فقط، وهي للإطلاع فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية أو توجيهًا ماليًا، ولا تعكس موقف منصة Markets.com. تتضمن تداول عقود الفروقات (CFDs) مخاطر عالية وتأثير رافعة مالية كبيرة. نوصي باستشارة مستشار مالي محترف قبل اتخاذ أي قرارات تداول، لتقييم وضعك المالي وقدرتك على تحمل المخاطر. أي عمليات تداول تتم بناءً على هذه المقالة تكون على مسؤوليتك الخاصة.
