黃金價格波動劇烈，在接近 2900 美元/盎司後受阻回落，主要受到美聯儲政策、美元走勢、貿易關稅與地緣政治風險的綜合影響。市場投資者正密切關注即將公佈的美國非農就業數據（NFP），以進一步判斷黃金價格走勢。

黃金價格回落，市場預期美聯儲維持高利率

週二亞洲時段，黃金價格（XAU/USD）在接近 2900 美元/盎司後遭遇強勁阻力，吸引賣盤，使其無法延續上週五的反彈走勢。市場普遍預計，由於美國總統特朗普的貿易關稅可能推高通脹，美聯儲（Fed）可能維持高利率政策，這將削弱無收益資產黃金的吸引力。

此外，美元買盤的增強進一步施壓黃金價格，使其承壓回落。當美元走強時，黃金對於其他貨幣持有者而言變得更為昂貴，進而降低市場需求。

貿易關稅與全球貿易戰擔憂影響市場情緒

市場的不確定性加劇，主要源於特朗普政府的新貿易政策。美國已宣布對墨西哥和加拿大的關稅將於週二生效，並對中國商品加徵 10% 的新關稅，甚至計劃於 4 月 2 日對其他國家施加對等關稅。作為回應，加拿大政府宣布報復性關稅，而中國商務部亦誓言採取反制措施，這引發市場對全球貿易戰升級的擔憂。

避險情緒因此上升，部分支撐了黃金價格。但市場仍關注美聯儲的貨幣政策立場，這將成為黃金價格走勢的關鍵影響因素。

美國經濟數據與市場預期

美國供應管理協會（ISM）製造業 PMI 指數從 50.9 降至 50.3，顯示經濟增長放緩。而價格支付指數則因進口關稅擔憂上升至近三年來最高水平，顯示通脹壓力加劇，進一步影響美聯儲的決策。投資者預期美聯儲可能維持鷹派立場，從而降低市場對降息的預期，這對黃金價格構成壓力。
 

值得注意的是，週五即將公佈的美國非農就業數據（NFP）將成為市場關注的焦點。如果就業市場強勁，將進一步推動美元上漲，黃金可能面臨更大的下行壓力；反之，若數據疲弱，則可能提振黃金價格。

黃金技術分析：2900 美元關口成關鍵阻力位

從技術層面來看，黃金價格在 2900 美元/盎司遇阻，若無法突破該水平，可能面臨下行風險。

• 支撐位：主要支撐位位於 2860 美元/盎司，若進一步跌破，則可能測試 2832-2833 美元區域，甚至下探 2800 美元/盎司整數關口。
• 阻力位：若金價突破 2900 美元/盎司並企穩，將進一步挑戰 2934 美元/盎司阻力，甚至有望上測 2956 美元/盎司的歷史高點。

地緣政治風險與市場不確定性支撐黃金價格

近期，美國宣布暫停對烏克蘭的軍事援助，使市場不確定性加劇，投資者轉向黃金等避險資產。此外，全球市場對地緣政治風險的擔憂仍然存在，包括中東局勢、美國與中國的貿易摩擦等，這些因素在一定程度上限制了黃金價格的進一步下跌。

黃金價格上漲因素與市場影響

儘管短期內黃金價格受壓，但市場仍存在利多因素支撐金價上行。
 

美元走軟

• 美元指數大跌近 1%，使黃金對其他貨幣持有者更具吸引力，推動黃金價格上漲。

避險需求增加：

• 特朗普政府的貿易關稅政策擾亂市場情緒，影響全球貿易穩定性。
• 美國暫停對烏克蘭的軍事援助，加劇地緣政治風險。

經濟不確定性上升：

• 亞特蘭大聯儲 GDPNow 模型大幅下調美國 2025 年第一季度 GDP 預測，從 +2.33% 下降至 -2.825%，創 2020 年以來最差預測。
• 美國 10 年期國債收益率下降至 4.176%，顯示市場避險情緒升溫。
• 美國實際收益率下降近 3 個基點至 1.808%，進一步利好無息資產黃金。

未來黃金價格走勢預測

市場分析師普遍認為黃金價格仍處於強勁的上升趨勢。

• RJO Futures 高級市場策略師 Daniel Pavilonis 預測，若各國央行進一步加大黃金購買力度，黃金價格可能突破 3000 美元/盎司。

FXStreet 分析師 Christian Borjon Valencia 表示：

• 若金價突破 2900 美元/盎司，有望挑戰今年高點 2954 美元/盎司。
• 若金價回落，可能測試支撐位 2877 美元/盎司（2 月 14 日低點）及 2864 美元/盎司（2 月 12 日波動低點）。
• 若金價跌破 2800 美元/盎司，則可能轉為空頭趨勢，但目前上升趨勢仍然完好。

市場關注的未來事件

投資者應密切關注以下即將公佈的經濟數據與事件，這些因素可能對黃金價格產生重大影響：

• 3 月 6 日（週三）：公佈 ADP「小非農」就業報告
• 3 月 8 日（週五）：美國非農就業報告（NFP）

這些數據將為美聯儲未來貨幣政策提供更多線索，進而影響美元與黃金價格走勢。若數據強勁，將進一步壓制黃金價格；反之，若數據疲軟，可能促使金價上行。

結論：黃金價格短期承壓，長期仍具上升潛力

綜合來看，黃金價格短期內受美聯儲政策、美元走勢、貿易關稅與地緣政治風險的綜合影響，面臨一定下行壓力。然而，全球經濟不確定性、避險需求增強以及央行購金行為可能為黃金提供長期支撐。未來黃金價格的關鍵在於美國經濟數據與美聯儲政策立場，投資者需保持關注，以適時調整投資策略。

在考慮股票、指數、外匯（外匯）和商品的交易及價格預測時，請記住，交易CFD涉及較高風險，可能導致資本損失。 

過去的錶現不能作為未來結果的指示。此信息僅用於提供信息，不應被視為投資建議。