沙特阿拉伯作為全球最大的石油出口國，其石油政策不僅影響國際油價，更牽動中東地緣政治的敏感神經。近年來，沙特領導的歐佩克+（OPEC+）在原油市場的動作頻頻引發關注，尤其是在美國與伊朗關係緊張的背景下，沙特的增產決策是否受到外部壓力，成為市場與分析人士熱議的焦點。然而，沙特從2018年因應美國要求增產卻導致油價崩跌的經驗中吸取教訓，如今在面對類似情勢時顯得更加謹慎。
2025年，國際原油價格雖呈現下跌趨勢，但歐佩克+卻意外加速恢復閒置產能，這與過去近三年透過減產推高油價的策略形成鮮明對比。市場揣測，這是否是美國白宮施壓的結果，為可能因伊朗供應中斷而引發的危機預作準備。然而，分析人士指出，沙特及歐佩克+成員國的增產決策更多出於自身經濟考量，而非單純回應地緣政治壓力。
沙特長期承擔歐佩克+減產的主要責任，日產量削減約200萬桶，相當於全球供應的2%。然而，包括哈薩克斯坦在內的部分成員國卻超額生產，侵蝕沙特的市場份額。對沙特而言，恢復產能不僅是為了穩定財政收入，也是為了重新奪回市場主導權。此外，減產措施的長期執行已逐漸失去推高油價的效果，促使沙特轉向更靈活的產量策略。
美國對伊朗的「極限施壓」政策，以及特朗普政府對伊朗石油出口的進一步限制威脅，使中東石油供應的不確定性增加。以色列對伊朗的突襲行動更讓局勢升溫，推高油價並縮小美國在處理其他地緣政治問題（如對俄羅斯制裁）的政策空間。分析人士預測，若油價持續飆升，美國可能動用戰略石油儲備（SPR），其現有庫存約4億桶，遠低於俄烏衝突前的7.27億桶。
特朗普曾公開表示希望沙特與歐佩克+降低油價，以緩解美國國內通脹壓力。然而，沙特對此類要求保持高度警惕。2018年，沙特因應特朗普的增產呼籲，卻因美國隨後對伊朗石油進口國發放豁免，導致油價跌至每桶50美元以下，重創產油國財政。沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊兹親王據傳私下強調，絕不會重蹈覆轍。
儘管外界質疑沙特的增產是否為討好美國，但分析認為，沙特的決策可能與技術合作與長期戰略更為相關。特朗普近期訪問沙特時，與王儲穆罕默德·本·薩勒曼達成多項合作協議，涵蓋人工智能、民用核能及國防領域。加拿大皇家銀行資本市場分析師赫利瑪·克羅夫特指出，沙特在華盛頓享有「特惠國」地位，增產可能更多是為了換取美國技術支持，而非直接針對伊朗。
此外，沙特在伊朗問題上的立場也頗為微妙。伊朗作為歐佩克創始成員國，與沙特在地區影響力上存在競爭，但近年雙方關係有所緩和。若因應美國要求增產，沙特可能被視為破壞海灣阿拉伯國家與伊朗的和解進程，這對沙特的外交布局不利。
以色列對伊朗的襲擊推高油價，對全球經濟構成挑戰。對美國而言，高油價可能加劇通脹壓力，影響選民對執政黨的信心。對新興市場國家而言，能源成本上升可能抑制經濟復甦。歐佩克+的增產為潛在的供應中斷提供一定緩衝，但若中東局勢進一步惡化，油價波動仍難以避免。
ClearView能源伙伴公司負責人凱文·布克表示，歐佩克+的增產為應對伊朗供應中斷或對俄羅斯新制裁提供了空間，但無法同時應對兩者。若油價失控，特朗普可能再次向沙特施壓，但沙特及其他歐佩克+成員國可能以謹慎態度回應，避免重演2018年的市場動盪。
沙特的石油政策在全球能源市場與中東地緣政治間尋求微妙平衡。面對美國的增產壓力、伊朗的供應風險以及自身的經濟需求，沙特展現出比過去更為審慎的決策態度。2018年的教訓讓沙特明白，單純迎合外部要求可能得不償失。如今，沙特不僅考量油價與市場份額，更將技術合作與外交平衡納入決策框架。未來，隨著中東局勢的演變，沙特的每一步都將牽動全球能源格局的脈動。
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