قيود الاتحاد الأوروبي على النفط الروسي: هل ستؤثر حقًا؟

فرض الاتحاد الأوروبي مؤخرًا قيودًا جديدة تهدف إلى خفض عائدات النفط الروسية، لكن من غير المرجح أن يكون لها تأثير كبير. هذا يجعل العقوبات الثانوية التي هدد بها الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب إحدى الوسائل الاقتصادية القليلة المتبقية للضغط على الكرملين.

في الأسبوع الماضي، وافق الاتحاد الأوروبي على الحزمة الثامنة عشرة من العقوبات ضد روسيا، والتي وصفتها وزيرة الخارجية الإستونية كاجا كالاس بأنها "الأكثر صرامة حتى الآن". وتشمل هذه العقوبات تخفيض سقف سعر النفط الخام الروسي من 60 دولارًا للبرميل إلى 47.6 دولارًا، مما يعني أن شركات الشحن والتأمين التي ترغب في تجنب العقوبات لا يمكنها التعامل مع الصفقات التي تتجاوز هذا السعر. سيبدأ السقف الجديد في 3 سبتمبر، ويتضمن آلية تضمن أن يظل أقل بنسبة 15٪ من متوسط سعر النفط الروسي.

إضافة مهمة هي حظر استيراد المنتجات النفطية المكررة من النفط الخام الروسي. من المحتمل أن يدخل هذا الحظر حيز التنفيذ في العام المقبل، بهدف سد الثغرات التي خلفتها تعليق الاتحاد الأوروبي لمعظم واردات النفط الخام والمنتجات النفطية الروسية بعد الصراع الروسي الأوكراني في فبراير 2022. وقد أدى هذا الإجراء سابقًا إلى زيادة كبيرة في واردات الوقود الأوروبية من الصين والهند وتركيا، وخاصة الديزل ووقود الطائرات.

ومع ذلك، كانت آثار هذه التدابير الأولية محدودة، حيث استفادت المصافي في هذه الدول الثلاث من الخصومات التي يفرضها سقف الأسعار لزيادة واردات النفط الخام الروسي بشكل كبير. ووفقًا لبيانات من شركة Kpler، فإن أكبر الخاسرين من الحظر الجديد قد تكون الهند - التي شكلت 16٪ من واردات الديزل ووقود الطائرات الأوروبية العام الماضي. في عام 2024، شكل النفط الخام الروسي 38٪ من واردات النفط الخام الهندية.

يستثني الحظر الجديد الدول المصدرة للنفط الخام، مما يعني أن أكبر المستفيدين قد يكونون دول الخليج المنتجة للنفط التي تمتلك مصافي تكرير كبيرة، مثل المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة والكويت. يمكن لهذه الدول سد الفجوة التي خلفتها المصافي الهندية وتصدير المزيد من الوقود إلى أوروبا.

روسيا ماهرة في التحايل على العقوبات

منذ عام 2022، صمم الغرب بعناية عقوبات على قطاع النفط الروسي بهدف تجنب التسبب في صدمات كبيرة في أسعار الطاقة، وفي الوقت نفسه الحد من عائدات ثالث أكبر مصدر للنفط في العالم. لكن التأثير الأخير لم يكن مثاليًا.

في عام 2024، بلغت عائدات روسيا من صادرات النفط الخام والمنتجات النفطية 192 مليار دولار، وهو أعلى بكثير من ميزانيتها الدفاعية في ذلك العام البالغة 110 مليارات دولار. بالمقارنة، بلغت عائدات صادراتها النفطية 225 مليار دولار في عام 2019.

وفقًا لتقديرات وكالة الطاقة الدولية (IEA)، انخفضت صادرات النفط الروسية بشكل طفيف إلى 7.23 مليون برميل يوميًا في يونيو، ولكن بفضل ارتفاع أسعار النفط العالمية، زادت الإيرادات بمقدار 800 مليون دولار عن شهر مايو، لتصل إلى 13.6 مليار دولار.

يعكس هذا جزئيًا أن روسيا وجدت بعض طرق التحايل، بما في ذلك إنشاء نظام واسع وغير شفاف من ناقلات النفط والتأمين والمدفوعات، مما يمكنها من تصدير النفط بأسعار أعلى من سقف الأسعار.

أضافت حزمة العقوبات الأخيرة للاتحاد الأوروبي أيضًا 105 ناقلات نفط فُرضت عليها عقوبات بسبب التحايل على سقف الأسعار الأولي، بعد أن فُرضت عقوبات بالفعل على 342 ناقلة.

ومع ذلك، يعتقد رون بوسو، كاتب عمود الطاقة في رويترز، أن روسيا قد تجد طرقًا للتحايل على أسوأ آثار العقوبات الجديدة، ربما عن طريق توسيع أسطول الظل، أو عن طريق إخفاء مصدر النفط بشكل أكبر من خلال عمليات النقل من سفينة إلى أخرى في عرض البحر.

بالإضافة إلى ذلك، قد تستمر الهند في شراء النفط الخام الروسي بخصم لإفادة السوق المحلية، مع تحويل صادرات الوقود التي كانت متجهة إلى الاتحاد الأوروبي إلى أسواق جديدة.

لذلك، على الرغم من أن سقف الأسعار الجديد قد يقلل إجماليًا من عائدات النفط الروسية من الناحية النظرية، فمن غير المرجح عمليًا أن تقطع إجراءات الاتحاد الأوروبي الجديدة شريان الحياة المالي لموسكو.

دور موازنة أسعار النفط المحتملة

قال بوسو إن إحدى طرق ضرب الإيرادات المالية لموسكو هي أن يفرض ترامب العقوبات الثانوية التي هدد بها الأسبوع الماضي - أي أن الدول التي تشتري النفط الروسي ستواجه تعريفة بنسبة 100٪، ما لم تتوصل الحكومة الروسية إلى اتفاق لإنهاء الصراع الروسي الأوكراني في غضون 50 يومًا.

تعني هذه التعريفات الثانوية أن قدرة أي دولة تشتري النفط الروسي على التجارة مع أكبر اقتصاد في العالم ستكون محدودة بشدة.

إذًا، هل سيتخذ ترامب حقًا هذه الخطوة الجذرية؟

في الأسابيع الأخيرة، أعرب ترامب عن استيائه الشديد من الرئيس الروسي فلاديمير بوتين. بالنظر إلى التأثير المحدود للعقوبات المتعددة التي فرضها الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة على تمويل موسكو العسكري، قد تكون العقوبات الثانوية هي إحدى الأدوات الفعالة القليلة المتبقية.

ومع ذلك، قال بوسو إن هذه الفعالية هي بالضبط المشكلة في أسواق الطاقة العالمية.

إذا تصاعدت الحرب الاقتصادية الغربية ضد روسيا بشكل حاد، مما أدى إلى انخفاض كبير في صادرات النفط الروسية، فقد يؤدي ذلك أيضًا إلى ارتفاع أسعار النفط العالمية والتضخم - وهما أمران من المؤكد أن الرئيس الأمريكي لا يرغب فيهما.

قد يكون هذا هو السبب في أن روسيا ومتداولي النفط يبدون غير متأثرين نسبيًا في الوقت الحالي، على الرغم من التهديد المتزايد بالعقوبات.