品浩：削弱聯準會獨立性將損害市場

管理 2.1 兆美元資產的債券基金巨頭太平洋投資管理公司 (PIMCO) 警告，任何試圖削弱聯準會（又稱美國央行）獨立性的行為都將「對市場極為不利」。 此警告是在美國前總統唐納·川普不斷升級對聯準會主席傑羅姆·鮑威爾的批評聲浪下發出的。

品浩首席投資長丹·伊萬西恩 (Dan Ivascyn) 告訴《金融時報》，「市場重視央行的獨立性，至少在設定政策利率方面是如此。」 他補充說：「儘管決策者之間總會存在緊張關係，但任何削弱這種獨立性的企圖都將對市場造成非常大的損害。」

在伊萬西恩發表評論的幾個小時前，川普罕見地訪問了聯準會在華盛頓的總部，據報導他與鮑威爾就翻新成本問題發生了爭執。 美國總統訪問聯準會總部極為罕見，尤其是自 1951 年以來，聯準會已被授權獨立制定貨幣政策。 最高法院已表示，白宮不能因貨幣政策分歧而解僱鮑威爾或其他六位聯準會理事。

川普對聯準會的批評

川普一再強烈批評聯準會及其主席，對聯準會今年拒絕降息表示不滿。 週四，川普重申他呼籲聯準會將基準利率從目前的 4.25%-4.5% 範圍調降，並表示「利率必須下降」。

上週，川普詢問議員「他是否應該解僱鮑威爾」，引發人們對央行獨立性的擔憂，並引發美元大幅下跌。 儘管他後來表示他無意採取此行動，但投資者認為僅僅提出這個問題就加劇了對央行獨立性的擔憂。

川普週四聲稱，他和鮑威爾之間「沒有緊張關係」，並補充說他「認為沒有必要」解僱聯準會主席。

對鮑威爾面臨壓力的擔憂

一些聯準會內部人士和前央行官員擔心，政府正在利用這些攻擊作為槓桿，迫使鮑威爾在 2026 年 5 月任期結束前辭職，甚至以「瀆職」為由解僱他——這個詞通常指法律上的不當行為。

鮑威爾堅定地表示他打算繼續任職，並認為川普沒有解僱他的法律依據。

伊萬西恩總結道：「鮑威爾需要辭職才能維護獨立性的想法對我們來說沒有意義。 我們認為一位優秀的、獨立的聯準會主席應該完成他們的任期，然後再決定下一步該怎麼做。」 他補充說：「從債券市場的角度來看，繼續看到他能夠完成任期的積極訊號至關重要。」

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央行獨立性的重要性

央行的獨立性是維持經濟穩定的關鍵要素。 這種獨立性使央行能夠根據經濟數據和客觀分析做出貨幣政策決策，而不受短期政治壓力的影響。 當央行獨立時，它可以專注於實現長期目標，例如價格穩定和充分就業，從而實現可持續的經濟成長。