يستعد المستثمرون لما يمكن وصفه بأنه "أسبوع حاسم" بالنسبة للأسواق الأمريكية، حيث تتضافر سلسلة من الأحداث الاقتصادية الهامة، وإعلانات أرباح الشركات الكبرى، والاحتمالات المتعلقة بالرسوم الجمركية التي قد تفرضها إدارة ترامب، لاختبار قوة وصلابة وول ستريت.
شهدت الأسهم الأمريكية في الأسابيع الأخيرة انتعاشًا قويًا من المستويات المتدنية التي سجلتها في أبريل، محققة سلسلة من المستويات القياسية الجديدة. وقد غذى هذا الارتفاع عاملان رئيسيان: أولاً، المرونة التي أظهرها الاقتصاد الأمريكي على الرغم من الحرب التجارية التي بدأها ترامب. وثانيًا، التفاؤل السائد في السوق بأن الذكاء الاصطناعي سيساهم في تحقيق نمو قوي للشركات الأمريكية العملاقة.
لكن مايك أورورك من جونز تريدينج (Jones Trading) يحذر من أن هذا الأسبوع "قد يكون الأهم هذا العام".
ستبدأ سلسلة البيانات المكثفة بالصدور اعتبارًا من صباح الأربعاء بتوقيت شرق الولايات المتحدة، حيث سيتم أولاً الإعلان عن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للولايات المتحدة للربع الثاني. وبعد بضع ساعات، سيصدر الاحتياطي الفيدرالي قراره بشأن أسعار الفائدة. وفي يوم الجمعة، ستنشر وزارة العمل تقرير الوظائف لشهر يوليو.
يشهد هذا الأسبوع أيضًا ذروة موسم إعلانات أرباح الشركات. وستعلن كل من مايكروسوفت (MSFT) وميتا (META) عن نتائجهما بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، بينما ستتبعهما أبل (APPL) وأمازون (AMZN) يوم الخميس. وتمثل هذه الشركات الأربع مجتمعة أكثر من 11 تريليون دولار من القيمة السوقية، مما يعني أن أسعار أسهمها لها تأثير كبير على وول ستريت.
يشير أورورك إلى أن أيًا من هذه الأحداث الاقتصادية أو المتعلقة بالشركات "يمكن أن يؤدي بمفرده إلى تقلبات في السوق".
في الوقت الذي تتدفق فيه هذه الأخبار، يشعر بعض المحللين والمستثمرين بالقلق بالفعل بشأن حجم الارتفاع الذي حققته الأسهم الأمريكية. فقد ارتفعت مؤشرات تقييم السوق، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 8.3% هذا العام، ويبلغ حاليًا نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة لمدة 12 شهرًا 22 ضعفًا.
يشير تشارلي ماك إليجوت، محلل استراتيجيات المشتقات في نومورا (Nomura)، إلى أن سلسلة البيانات المعتدلة بشأن النمو والتضخم ساعدت المستثمرين على "تجاهل قضية الرسوم الجمركية" منذ إعلان ترامب في أبريل.
تجدر الإشارة إلى أن الولايات المتحدة توصلت أيضًا إلى اتفاقيات تجارية مع العديد من الشركاء الرئيسيين، بما في ذلك الاتحاد الأوروبي واليابان والمملكة المتحدة، بالإضافة إلى هدنة مؤقتة مع الصين.
وقد دفع هذا التقدم الاقتصاديين في البنوك الاستثمارية في وول ستريت إلى خفض احتمالات حدوث ركود اقتصادي. فبعد "يوم التحرير" في 2 أبريل، تم رفع احتمالات الركود بشكل كبير.
يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن يبلغ معدل النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني حوالي 2.9٪، ويعزى ذلك أساسًا إلى انخفاض الواردات. وكان الارتفاع الكبير في الواردات المرتبط بتخزين الشركات في الربع الأول قد أدى إلى خفض الناتج المحلي الإجمالي.
على الرغم من إصرار ترامب على أن تكاليف الاقتراض يجب أن تكون أقل بكثير، فمن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في نطاق 4.25٪ -4.5٪ في اجتماعه الذي يستمر يومين وينتهي يوم الأربعاء.
سيركز المستثمرون على ما إذا كان الخلاف قد اتسع داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC): حيث يرغب رئيس اللجنة، باول، وآخرون في تقييم تأثير الرسوم الجمركية على التضخم قبل خفض أسعار الفائدة من المستويات التقييدية. بينما يرغب جزء آخر في خفض أسعار الفائدة على الفور.
في غضون ذلك، تشير التوقعات إلى أن تقرير وزارة العمل سيظهر إضافة 115 ألف وظيفة جديدة في الولايات المتحدة في يوليو، وهو أقل من 147 ألف وظيفة في الشهر السابق. ومن المرجح أن تؤدي البيانات التي تتجاوز التوقعات أو تقل عنها إلى تقلبات في السوق.
يشير ماك إليجوت من نومورا إلى أن "الإعلانات المكثفة للغاية للبيانات (الاقتصادية)" تعني أن نهاية الشهر "تنطوي على قدر كبير من مخاطر الأحداث" - حيث يقوم المتداولون بتعديل محافظهم الاستثمارية، وهي عملية قد تؤدي إلى تفاقم تقلبات أسعار الأصول.
تتفاقم المخاطر بسبب حالة عدم اليقين الأخرى: وهي ما إذا كانت إدارة ترامب ستفرض رسومًا جمركية مقابلة على الدول التي لم يتم التوصل إلى اتفاقيات تجارية معها قبل الموعد النهائي في 1 أغسطس الساعة 00:01 بتوقيت واشنطن.
يتوقع المستثمرون على نطاق واسع أن يتجنب ترامب فرض رسوم جمركية قد تتسبب في تقلبات كبيرة في السوق، أو تأجيل تنفيذها حتى يتم التوصل إلى اتفاق.
لكن مات كينج، محلل استراتيجيات الأسواق العالمية في Satori Insights، يحذر من أن: "ترامب هو ترامب، ولا تزال مخاطر الرسوم الجمركية وعدم اليقين المرتبط بها قائمة".
تحذير بالمخاطر: تعكس هذه المقالة وجهات نظر الكاتب الشخصية فقط، ولا تمثل سوى مصدر مرجعي. كما أنها لا تُعَد نصيحة استثمارية أو توجيهًا ماليًا، ولا تُعبّر عن موقف منصة Markets.com.عند التفكير في تداول الأسهم، ومؤشرات الأسهم، والفوركس (العملات الأجنبية)، والسلع، والتنبؤ بأسعارها، فتذكر أن تداول عقود الفروقات ينطوي على درجة كبيرة من المخاطرة وقد ينتج عنه تكبد خسائر فادحة.أي أداء في الماضي لا يشير إلى أي نتائج مستقبلية. المعلومات المقدمة هي لأغراض معلوماتية فقط، ولا تشكل مشورة استثمارية. تداول عقود فروقات العملات الرقمية ومراهنات فروقات الأسعار محظور لكل العملاء الأفراد في بريطانيا.
